合成空头策略 (Synthetic Short)
通过期权组合模拟股票空头头寸，避免借券成本的看跌策略
策略概述
合成空头(Synthetic Short)是通过期权组合来模拟卖空股票的策略。投资者同时卖出看涨期权和买入相同执行价、相同到期日的看跌期权，创造出与直接卖空股票相似的盈亏特征。
策略构成
- • 卖出看涨期权 - 1张
- • 买入看跌期权 - 1张（相同执行价和到期日）
- • 净收入/支出 - 通常接近零或小额净收入
- • Delta接近-1 - 与股票空头相似的价格敏感性
策略特点
- • 空头替代 - 模拟股票空头头寸
- • 无借券成本 - 避免股票借券费用
- • 资金效率 - 占用资金较少
- • 时间限制 - 有到期日限制