保护性看跌期权策略 (Protective Put)
一种风险管理策略，通过持有股票并买入看跌期权来提供下跌保护。
保护性看跌期权(Protective Put)，也称为"已婚看跌期权"(Married Put)，是一种保守的风险管理策略。 投资者在持有标的股票的同时，买入相应数量的看跌期权作为保险，为股票投资提供下跌保护。
策略构成：
- 持有标的股票 - 通常为100股的整数倍
- 买入看跌期权 - 数量与持股相匹配，通常选择价外期权
策略别名：
- Married Put（已婚看跌）
- Stock + Put Combination
- Portfolio Insurance（投资组合保险）
盈亏结构：
- 最大收益 = 无限（股价上涨无上限）
- 最大损失 = 股票成本价 - 看跌期权执行价 + 支付的权利金
- 盈亏平衡点 = 股票成本价 + 支付的权利金