日历价差策略 (Calendar Spread)
通过买卖不同到期日的相同执行价期权，利用时间价值衰减获利的中性策略
策略概述
日历价差策略是一种中性的期权策略，通过同时买入和卖出相同执行价但不同到期日的期权， 利用时间价值的衰减来获利。适合预期标的资产价格在短期内保持相对稳定的投资者。
策略构成：
- • 卖出近月期权（相同执行价，较短到期时间）
- • 买入远月期权（相同执行价，较长到期时间）
- • 通常选择接近当前股价的执行价
- • 净支出 = 远月期权权利金 - 近月期权权利金
策略优势
- • 有限风险，最大损失为净支出
- • 利用时间价值衰减获利
- • 适合横盘整理市场
- • 可使用看涨或看跌期权
策略风险
- • 股价大幅波动时损失
- • 时间衰减对买入期权不利
- • 波动率变化影响
- • 流动性风险