短宽跨式策略 (Short Strangle)

通过同时卖出价外看涨和看跌期权,在股价区间震荡时获得收益的策略

策略概述

短宽跨式(Short Strangle)是一种中性期权策略,投资者同时卖出价外看涨期权和价外看跌期权。相比短跨式,这种策略有更大的获胜区间,但收取的权利金相对较少。这是一种有限收益、潜在无限风险的策略。

策略构成

  • 卖出看涨期权 - 价外执行价(高于当前股价)
  • 卖出看跌期权 - 价外执行价(低于当前股价)
  • 相同到期日 - 两个期权同时到期
  • 无保护措施 - 承担双向风险

策略特点

  • 净收入 - 收取双倍权利金
  • 有限最大收益 - 等于收取的总权利金
  • 潜在无限损失 - 股价大幅突破执行价时
  • 更大获胜区间 - 相比短跨式风险相对较小

适用场景

理想条件

  • • 预期股价在特定区间内震荡
  • • 隐含波动率较高时建仓
  • • 市场缺乏明确方向性
  • • 时间衰减有利于策略

风险提醒

  • • 股价突破预期区间的风险
  • • 潜在无限损失风险
  • • 需要密切监控和风险管理
  • • 不适合新手投资者